77家拟IPO公司，触线“清仓式”分红后撤单 | IPO撤单观察④

编者按

在监管层“提升上市公司质量，严把IPO入口关”的背景下，上市准入关防线进一步筑牢。今年以来，拟IPO企业“撤单”不断，资本市场准入端出现“撤单潮”。Wind数据显示，截至7月末，今年已有330家拟IPO企业撤回申请。

“撤单”企业有何特征？“撤单潮”如何反映资本市场生态变革情况？对此，立方舆情通从拟上市板块、所在区域、所处行业、融资规模等维度，对“撤单”企业进行整体画像；同时，从财务质量、股权架构、企业经营、涉诉涉裁、外部评价等角度入手，深入分析“撤单”企业涉及的各类问题，以期探路拟IPO企业如何向“新”而行，提质增效。今日推出第四篇《77家拟IPO公司，触线“清仓式”分红后撤单》。

IPO从严态势之下，“带病闯关”成为监管重点。新国九条落地之后，“1+N”政策体系不断加码，其中清仓式分红被纳入上市负面清单，大额分红后募资补流现象成拟IPO企业上市路上的“拦路虎”。

77家撤单企业存在清仓式分红现象

严监管下IPO撤单数激增，其中不乏触线“清仓式”分红后撤单。截至7月31日，330家IPO撤单企业中，77家企业存在清仓式分红现象，占比超过五分之一。

立方舆情通梳理公开报道发现，媒体关注拟IPO企业多次分红、业绩承压之下仍分红以及分红远超利润等现象。

迪嘉药业半年内两度分红引发社会关注。其招股说明书显示，2021年8月该公司分红2000万元，2022年1月再次分红2亿元，前后时间不到半年。

此外，宝众宝达因业绩下降仍大笔分红而受监管问询。据其披露数据显示，2023年前三季度，宝众宝达营业收入、归母净利润较同期均下降超20%，业绩承压下的2023年，该公司仍分红1.7亿元，8月6日，宝众宝达宣布其IPO正式终止。

部分企业存在分红远超净利润现象。较为明显的企业，如今年3月份撤单的道尔道披露数据显示，2020—2021年，道尔道共计分红约4.4亿元，远超其同期净利润约3.1亿元。

今年以来监管层多次强调将“清仓式分红”纳入监管负面清单，沪深交易所也制定了突击清仓式分红相关判定标准。

业内人士表示，拟上市公司IPO前大额分红，或会损害普通投资者权益，也是对企业声誉的损害，不利于长期发展。

沪深交易所公告

大额分红企业上市动机或遭质疑

一边大额分红，一边募资补流？该行为背后或印证涉及企业上市目的存疑，企业未树立正确的“上市观”。

据立方舆情通统计，77家触线清仓式分红的撤单企业中，54家因募资补流合理性受到媒体或监管关注，主要以现金流充裕仍旧上市募资补流现象为主。

其中，作为家族企业的科凯电子因其实控人存在利用分红购置房产现象，深交所就其计划将近30%的IPO募资额用于补充流动资金两度问询该企业，要求其就募资补流必要性做相关说明。

此外，6月3日，中智股份撤回发行上市申请。其招股说明书显示，2019年至2021年，该公司分别现金分红3.42亿元、22.21亿元和9.74亿元，累计分红超35亿元。此次IPO，该公司用于募资补流资金达8亿元引发关注。

目前，一些存在分红乱象的拟IPO企业正在取消或变更募资补流相关金额。7月1日，刚刚披露二轮问询反馈的思看科技就将募资金额从8.51亿元调整为5.69亿元，补流资金也从2亿元下调至8720万元。此前，思看科技2020—2023年合计分红5830万元，且购入7处商业房产引发媒体关注。8月1日，曾因大额分红受上交所问询的威邦运动宣布取消4亿元募资补流项目。

“拟IPO企业应当避免大额分红，在募投项目安排以及补流必要性做充分考虑，兼顾好企业的短期利益和长期发展。”河南省会计学会副会长，郑州航空工业管理学院商学院教授张功富表示。

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